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公私募聯袂加倉 開始關注周期股

2020/1/8 9:28:50      上海證券報      

A股近期迎來顯著反彈,公私募基金更是聯袂加倉。具體布局上,機構認為,2020年周期制造板塊有較大機會上漲。

上周股票型基金、混合型基金倉位環比上升了0.5個百分點和0.59個百分點,近七成基金產品選擇加倉。

此外,私募基金倉位已連續3個月上行。私募排排網數據顯示,上周末股票策略型私募基金的平均倉位為80.65%,相比上個月同期的67.04%,倉位提升了13.61個百分點。

具體來看,據國金證券測算,績優基金方面,廣發雙擎升級混合、廣發創新升級混合、廣發多元新興股票上周末股票倉位分別上升2.78個百分點、1.2個百分點和1.68個百分點。此外, 交銀數據產業靈活配置混合、易方達瑞程靈活配置混合、匯安豐澤混合等一些去年業績排名靠前的產品也在加倉。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,2020年新年伊始,資本市場便利好頻出,A股春季攻勢有望延續。

國壽安?;鹫J為,短期看,2020年“春季躁動”行情已經啟動,但考慮到前期市場并未大幅調整,本輪“春季躁動”會相對比較緩和,大體上是震蕩上行。中期看,由于較多不確定性仍在,結構性行情可能在二季度后重歸。

談及具體的投資機會,中信保誠基金總體判斷2020年A股震蕩上漲。從產業升級來看,電子、計算機等科技行業是布局2020年行情的核心方向。中短期應該重視由低估值的建材、房地產和化工等主導的春季躁動行情。中長期還需關注具備全球競爭力的周期龍頭,其依托精細化管理與規?;a,構筑了較為寬闊的護城河優勢。

中信保誠基金統計了2010年至2019年一季度主要周期行業(申萬一級分類)的絕對漲跌幅和漲幅相對排名。從絕對漲跌幅角度看,一季度上漲概率最大的3個行業是:機械設備、家用電器、電子。從漲幅相對排名的情況看,排名靠前概率較高的行業為家電、化工、電子、地產、建材。

事實上,近一個月來,稀有金屬板塊、券商、水泥制造板塊區間漲幅已經遠遠跑贏同期上證綜指漲幅。

天弘周期策略基金的基金經理谷琦彬表示:“未來隨著經濟觸底預期逐漸增強,2020年周期制造板塊有望迎來估值和業績雙擊?!鄙鲜鼋Y論來自對市場情緒、機構投資者倉位、歷史估值比較等幾個不同維度的判斷。

從市場情緒和關注度來看,目前周期股的關注度較低,雖然有越來越多的聲音開始關注這方面的投資機會,但遠未到飽滿和狂熱的狀態;從機構投資者的倉位來看,2019年機構投資者的倉位集中在消費和科技,對于傳統上游和中游制造業周期股的配置非常低;從歷史估值比較來看,目前周期制造行業的PB估值百分位處在歷史低位,2019年也沒有經歷估值提升。綜合而言,目前周期板塊處于底部區域,2020年面臨較大的投資機會。

谷琦彬表示,會自下而上選擇一些景氣比較好的行業,比如房地產竣工產業鏈和汽車板塊。

⊙記者 朱妍  ○編輯 吳曉婧

(編輯:gifberg)
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