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鐵礦石期指等大幅反彈

2020/2/19 6:24:01      大眾證券報      

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春節后暴跌之后,部分期貨品種拉開了大幅反彈,其中,三大期指表現最出色,鐵礦石和焦煤等商品期貨反彈力度也不小,尤其是鐵礦石反彈幅度已逾10%。而上周末關注度極高的印巴蝗災事件,在周一引發大米、棉花、白糖強勁上漲后,昨日即走軟,后續影響仍需進一步觀察。

鐵礦石成反彈明星

春節過后,鐵礦石2005主力合約連跌兩日,最低創出每噸569.5元新低,隨后筑底反彈,昨日最高上摸645元,最大反彈幅度達13%。

“鐵礦石的確是近期黑色板塊的明星品種。自2月10日起漲勢迅猛,還未出現回調?;仡櫞溯喎磸?,可以將其歸結為四個原因:第一,疫情帶來的悲觀預期在節后第一個交易日集中釋放,下游鋼材需求的停滯導致對上游原材料,尤其是鐵礦石的打擊過大,價格超跌明顯;第二,隨著疫情逐步得到控制,國家政策面利好不斷,極大地提振了疫情結束后的需求預期;第三,產業客戶對于極端行情進行了套保操作。鑒于鋼鐵產業的生產特性,長流程高爐難以停工,鐵礦石的需求存在剛性。相較成材、煤焦,鐵礦石基本面更顯堅挺。因此螺(卷)礦比套利成為共識,資金的流動也支撐鐵礦石一路走高;第四,國外礦山供給端問題不斷,澳洲極端天氣影響礦石發運。雖然現階段黑色產業主要還是受疫情影響,需求端邏輯占據主導,但供給問題并未消失,等待需求逐步恢復正常,供給矛盾大概率將成為邏輯主線?!焙霕I期貨研究院昨日向《大眾證券報》分析。

南證期貨黑色分析師殷鵬昨日向本報分析,礦業巨頭力拓下調澳大利亞亞皮爾巴拉地區鐵礦石發運量預期,從3.3-3.43億噸下調至3.24-3.34億噸,此外,巴西淡水河谷上周下調了第一季度產量目標,因強降雨阻礙項目運營;從現階段國內基本面情況來看,國內港口庫存和進口鐵礦石到港量下降,但是受疫情影響,下游需求恢復還需要一些時日,鋼廠高庫存被動減產,鐵礦石需求受限,短期處于供需雙弱的局面;另外,近期國家頻繁出臺維穩政策,央行“降息”,緩解市場擔憂情緒,預計短期鐵礦石價格保持高位震蕩行情。

兩粕收復跳空缺口 

兩粕最近也是震蕩反彈,尤其是菜粕的反彈力度較大,豆粕雖然偏弱,但也收復了節后的跳空缺口。

南證期貨豆類分析師黃天罡昨日向《大眾證券報》分析,截至2月14日當周,我國主要地區油廠豆粕庫存38.85萬噸,較上周減少2.03萬噸,減幅4.99%,比去年同期減少24.53萬噸,減幅38.7%,處在歷史同期極低水平;國內由于疫情影響,豆粕需求端難以快速恢復,但同時由于油廠壓榨及運輸困難的原因,豆粕供給量也呈現趨緊狀態,供需雙弱的現狀使得豆粕目前維持低位筑底運行的態勢;中長期來看,目前南美大豆豐產已基本確定,本年度巴西大豆產量預計將超歷史最高水平,未來疫情結束后,國際大豆供給無憂,豆粕遠期行情仍然需關注國內生豬未來的恢復節奏。

弘業期貨研究院昨日向本報分析,周二豆粕小幅增倉回落,隨著企業逐步復工,沿海油廠大豆壓榨量繼續提升,豆粕庫存止跌回升,短期供應緊態勢緩和;中長期考慮南美巴西大豆的增產預期及新型冠狀病毒肺炎疫情對需求的影響,基本面維持略偏空看法;菜粕早盤跳水,此后在2280-2300元區間震蕩,雖然進口菜籽庫存持續下降,但菜粕庫存出現回升,據天下糧倉數據,至2月14日當周,兩廣及福建沿海菜粕庫存增加至22000噸,環比增加46.67%,同比增加29.41%;另外,近日來豆菜粕期貨價差的不斷收窄尤不利菜粕的替代需求,不過資金對菜籽供應收緊預期偏好依然較強。

(編輯:gifberg)
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