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世運電路四連板:公告背后竟有那么多劇情

2020/1/8 10:54:15      上海證券報      

1月7日,世運電路的股價收獲“T”字漲停,日線已攬入四連板,繼續在近期大熱的特斯拉概念中雄踞領漲位置。但在消息面上,公司公告、調研紀要、券商研報,不同渠道的三種公開信息,卻在“特斯拉是不是公司客戶”這個關鍵問題上似乎出現了不同的答案。

作為普通投資者,到底應該如何利用好公開信息,怎樣從中了解情況、挖掘機會、規避風險。咱這兒就以世運電路為例,請三位投資者來說說他們的看法。

先看6日晚間,世運電路發布的一則股票交易異常波動公告,公司提示:

“特斯拉不是公司客戶,公司汽車板主要是通過下游汽車零部件供應商間接向汽車終端客戶供貨,公司無法獲得對其銷售金額及銷售占比等數據,關于公司是特斯拉主力PCB供應商的傳言是不準確的?!?/p>

公告截圖:

投資者甲

啊?“特斯拉不是公司客戶”“公司是特斯拉主力PCB供應商的傳言是不準確的”!

世運電路原來與特斯拉完全不沾邊啊,轉頭便在股吧中發帖:“哈哈哈,辟謠了,明天排隊跑吧!”

投資者乙

先別急!世運電路的上述公告里專門提到兩點:一是公司間接向汽車終端客戶供貨,所以無法獲得相關銷售金額及銷售占比數據;二是“關于公司是特斯拉重要PCB供應商的傳言是不準確的”,措辭是“不準確”,而非“不實”。

1月6日早間,世運電路曾發過一份機構調研紀要,調研時間是1月4日。在紀要中,公司方面回答提問時表示:

“公司的汽車板不是直接銷售給終端汽車客戶的,而是通過下游汽車零部件供應商間接銷售給終端汽車客戶,公司對終端汽車客戶的銷量是通過下游零部件供應商的信息來統計的,目前特斯拉是公司最大的終端汽車客戶?!?/p>

世運電路調研紀要截圖:

再向前翻看公告,在世運電路的招股說明書中,清清楚楚地介紹了公司客戶Jabil(捷普)與下游的特斯拉等廠商的關系:

小甲啊,看公告可不能就看一篇,還得要以更長的時間周期來系統地從公司公告、調研紀要里挖信息。

投資者丙

世運電路近期連續漲停,券商研報起到了一定作用。

如2019年12月16日,財通證券發布世運電路個股研報:

“我們推斷特斯拉2019年全球銷量超過30萬輛是大概率事件,按單臺PCB用量3000元計算,則2019年特斯拉PCB空間為10億元左右,公司在特斯拉的市場份額約為18%,是其PCB主力供應商?!?/p>

研報截圖:

很明顯,世運電路6日晚間公告中“關于公司是特斯拉主力PCB供應商的傳言是不準確的”,其實就是針對上述內容的。

投資者甲

那是否是研報 “不準”呢?

投資者丙

理論上,公告和研報應該都有各自的事實依據和邏輯支撐。而站在不同角度,所掌握的信息也不同,結論不同在所難免。而且,公告重在講清事實,研報則重在作出合理的價值預判,且會根據事態發展隨時調整。

且在世運電路這個案例上,關于“特斯拉是不是公司客戶”的這一定性問題,公告、調研紀要、研報是不矛盾的。對此,也曾有投資者致電公司,就公告中“特斯拉不是公司客戶”實際指的是不是“特斯拉不是公司的直接客戶”提出詢問。公司方面也對此結論予以肯定。

“所以,這個案例告訴我們,上市公司公開渠道發布的信息有很多,有效研讀十分關鍵。如果只是‘斷章取義’,勢必會造成實際交易過程中的判斷失誤。巴菲特的親密合伙人查理·芒格就告誡我們:‘你若想在任何領域擁有競爭力,就必須熟練地掌握該領域的方方面面,不管你是否喜歡這么做,這是人類大腦的深層結構決定的?!痹谝慌缘耐顿Y者乙總結道。

投資者甲一拍大腿

哎呀,聽了你們的一番解釋,我總算是明白了。怪不得公司股票周二又封了漲停板呢,周三我也趁著熱度去買點。

乙、丙

且慢!

投資者乙

你還要看看公司的最新公告啊。7日晚間,世運電路發了“風險提示公告”,而非此前的交易異常波動公告,意思已經很明顯了。公告還專門通過比對揭示公司目前估值水平較高、漲幅較大。

公告截圖:

投資者丙

是啊你

聞聽此言,投資者甲不再說話,默然思索??纯?,按照研究員的分析,公司目標價是25.00元/股,目前公司股價已到了27.95元/股,明顯超過了目標價??梢姽?/p>

目前的估值水平已達到甚至高出了研報的預期。

(編輯:newshoo)
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